SCPI Multihabitation 8

Les chiffres publiés par La Française REM

Sources : dernier prix acquéreur (confrontation du 16/09/2026) : historique des confrontations sur la-francaise.com, lu le 28/09/2026 ; confrontations du 1er semestre, prix acquéreur moyen 2025, associés, parts et capitalisation : bulletin semestriel n° 26-02, p. 3 ; patrimoine et taux d'occupation : p. 4 ; distribution, taux de distribution 2025 et performance globale : p. 5 ; assemblée générale du 17/06/2026 : p. 6 ; dates de création et de dissolution, visa : p. 7 (La Française REM) ; collecte, mises en location, taux d'occupation moyen et rotation 2025, valeurs au 31/12/2025 et résolution sur le produit des ventes : rapport annuel 2025, p. 5, 6 et 17 ; réduction d'impôt : note d'information, p. 50 et 53-55. Documents lus le 28/09/2026.

Multihabitation 8, en quelques lignes

Multihabitation 8 est une SCPI fiscale de logement à capital fixe, créée fin 2013 sous le dispositif Duflot, rebaptisé Pinel en 2014, et gérée par La Française REM. Fermée à la collecte, elle détient 65 logements neufs dans six immeubles d'Île-de-France, à Cormeilles-en-Parisis, Asnières-sur-Seine, Le Pré-Saint-Gervais, Châtenay-Malabry, Antony et Serris. Elle compte 560 associés et 14 002 parts ; son terme statutaire est fixé au 27 novembre 2027.

Une SCPI Duflot : 18 % de réduction d'impôt, terme en 2027

Multihabitation 8 a collecté 21 003 000 € jusqu'en décembre 2014. Selon la note d'information, ses souscripteurs bénéficiaient d'une réduction d'impôt de 18 % calculée sur 95 % du montant souscrit, dans la limite de 300 000 €, répartie sur neuf ans à raison d'un neuvième par an, à condition de conserver leurs parts au moins neuf ans. Les logements ont été mis en location du 5 décembre 2015 (Le Pré-Saint-Gervais) au 1er septembre 2018 (Cormeilles-en-Parisis).

La SCPI arrive à son terme statutaire le 27 novembre 2027. La société de gestion a soumis à l'assemblée générale extraordinaire de 2026 une résolution l'autorisant à reverser aux associés le produit des ventes de logements, sans attendre ce terme ; les résolutions ont été adoptées le 17 juin 2026. Au 30 juin 2026, aucun logement n'était vendu.

Notre sélection ne retient que des SCPI à capital variable, où la sortie se fait par retrait auprès de la société de gestion : une SCPI fiscale à capital fixe en sort par construction. Ce n'est pas un jugement sur la gestion. SCPI Select ne distribue pas Multihabitation 8.

Loyers et distribution

En 2025, la SCPI a distribué 31,20 € par part, pour un résultat de 27,57 € : l'écart est pris sur le report à nouveau, ramené à 10,12 € par part. Rapporté à la valeur de réalisation de fin 2024 (1 352,31 €), comme le fait le bulletin, cela donne un taux de distribution de 2,31 % ; la performance globale annuelle, qui intègre la baisse de 1,96 % de la valeur de réalisation, est de 0,35 %. Au premier semestre 2026, 15,18 € par part ont été versés le 30 juillet.

Le taux d'occupation financier est de 93,8 % au premier semestre 2026, avec 2 logements vacants sur 65, après 98,3 %, 94,2 % et 92,1 % sur les trois semestres précédents. En 2025, le taux de rotation des locataires a atteint 27,69 %, avec 18 départs et 13 relocations.

Le marché des parts : une décote sur l'avantage fiscal

Les parts s'échangent par confrontation trimestrielle des ordres. Le 16 septembre 2026, 51 parts ont été échangées à 938,22 € pour l'acheteur, droits compris, et 842,33 € net pour le vendeur ; le 17 juin, 13 parts à 889,95 € et le 18 mars, 26 parts à 941,00 €. Le prix acquéreur moyen de 2025 est de 906,93 €, pour 1 500 € à la souscription.

La société de gestion prévient que ces prix « ne sauraient être significatifs de la valeur intrinsèque du patrimoine », les avantages fiscaux ne se transmettant pas au nouveau porteur ; la valeur de réalisation était de 1 325,82 € par part fin 2025. La capitalisation publiée, 21 M€, est calculée sur le prix de souscription d'origine. Ni la revente des parts ni le montant récupéré à la liquidation ne sont garantis.

Les frais de la SCPI Multihabitation 8

Les cinq postes que prélève la société de gestion, relevés dans ses documents officiels. La commission de souscription ne se paie qu'une fois : c'est la gestion, prélevée chaque année sur les loyers, qui pèse le plus sur une détention longue.

Source : Rapport annuel 2025, p. 37 (pages du fichier PDF) : commission de souscription 8,78 % HT, commission de gestion 10 % HT maximum des recettes brutes annuelles HT (produits locatifs et produits financiers nets), commission d'acquisition ou de cession 1,25 % HT maximum, aucune comptabilisée en 2025. Rapport annuel 2025, p. 18 (statuts) : droit fixe de 150 € HT par cessionnaire ou bénéficiaire. Note d'information, p. 2 : commission de cession de parts de 5 % HT, soit 6 % TTC, du montant de la transaction ; p. 56 : souscription 8,78 % HT (10,536 % TTC) ; p. 66 : gestion 10 % HT soit 12 % TTC. Bulletin semestriel n° 26-02 (30/06/2026), p. 7 : souscription « 9 % HT max, soit 10,54 % TTC » (10,54 % TTC = 8,78 % HT, retenus), gestion 10 % HT soit 12 % TTC, acquisition ou cession 1,25 % HT soit 1,50 % TTC maximum.. Relevé le 30 août 2026. Les bases HT, TTC et TTI ne se comparent pas directement : 10 % HT équivalent à 12 % TTC.

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