SCPI LF Europimmo

Les chiffres publiés par La Française REM

Sources : prix de souscription, valeur de reconstitution, valeur de réalisation, parts en attente et taux d'occupation financier au 30/06/2026 : bulletin trimestriel n° 26-03, p. 3 et 6 (La Française REM) ; taux de distribution 2025, capitalisation, associés, création et répartition géographique : rapport annuel 2025, p. 2, 5, 6 et 29. Documents lus le 22/09/2026.

LF Europimmo, en quelques lignes

LF Europimmo est une SCPI de bureaux à capital variable créée en 2014 et gérée par La Française Real Estate Managers, investie à 91 % hors de France : Allemagne (56,5 % du patrimoine), Royaume-Uni (18,0 %), Pays-Bas (8,0 %), Belgique, Luxembourg, Irlande et Espagne. Elle compte 15 326 associés et 1 121 259 parts, pour une capitalisation de 813 M€.

Un prix ramené de 945 € à 725 € en 2025

Le prix de souscription est passé de 945 € au 31 décembre 2024 à 725 € au 31 décembre 2025, soit −23,28 % sur l'année. Il est inchangé depuis : au 30 juin 2026, il se situe 1,1 % au-dessus de la valeur de reconstitution de 717,21 €, donc au milieu du tunnel réglementaire de ±10 %.

La valeur de réalisation, elle, continue de reculer : 587,97 € au 30 juin 2026 contre 639,53 € au 31 décembre 2025, soit −8,1 % en six mois, après une baisse des expertises de 4,5 % à périmètre constant (−2,5 % sur les bureaux allemands, −8,5 % sur les commerces allemands).

Notre règle de sélection écarte toute SCPI dont le prix de part a baissé de façon significative, jusqu'à ce que la valeur de reconstitution se stabilise. La Française REM fait partie des sociétés de gestion dont nous distribuons les SCPI (Épargne Foncière, LF Opportunité Immo).

Ce que la SCPI a distribué

Le résultat 2025 a permis de distribuer 30,00 € par part, soit un taux de distribution de 4,63 % rapporté au prix de 945 € au 1er janvier 2025. En 2026, l'acompte du deuxième trimestre est de 6,00 € par part ; la société de gestion prévient que les acomptes du second semestre dépendront des résultats de la SCPI.

La SCPI étant investie à 91 % hors de France, ses revenus étrangers sont imposés dans le pays de situation de l'immeuble et échappent le plus souvent aux prélèvements sociaux français, sous réserve des conventions fiscales applicables et de la situation de chaque associé.

Liquidité : 85 036 parts en attente de retrait

Au 30 juin 2026, 85 036 parts sont en attente de retrait, soit 7,6 % du total et 56,7 M€ en valeur. Les retraits ne sont servis que par compensation avec les souscriptions ; le capital reste variable, à la différence de Sélectinvest 1 et de Crédit Mutuel Pierre 1, deux autres SCPI de la même maison dont la variabilité a été suspendue le 1er juin 2026.

Le taux d'occupation financier est de 95,5 % au deuxième trimestre 2026 (95,3 % au premier) et le taux d'occupation physique de 88,8 %. Un immeuble de Nuremberg a été racheté par son locataire, qui cherchait à acquérir ses propres locaux.

Les frais de la SCPI LF Europimmo

Les cinq postes que prélève la société de gestion, relevés dans ses documents officiels. La commission de souscription ne se paie qu'une fois : c'est la gestion, prélevée chaque année sur les loyers, qui pèse le plus sur une détention longue.

Source : Bulletin d'information trimestriel n° 26-03 (T2 2026), « Commissions », p. 12 : souscription 8 % HT max (9,60 % TTC), gestion locative 10 % HT max (12 % TTC), acquisition ou cession 1,25 % HT max ; cession par confrontation 5 % HT (6 % TTC) ; vérifié par l'écart 725 € − 667 € de valeur de retrait = 58 € HT = 8 % (rapport annuel 2025). Relevé le 30 août 2026. Les bases HT, TTC et TTI ne se comparent pas directement : 10 % HT équivalent à 12 % TTC.

Ce que nous retenons à la place

Dans la même famille (Bureaux), les SCPI de notre sélection — capital variable, prix de part stable ou revalorisé, chiffres vérifiés au bulletin.