SCPI AEW Paris Commerces
AEW Paris Commerces est une SCPI de commerces à capital fixe : pas de souscription ni de retrait auprès de la société de gestion, les parts s'échangent chaque mois sur un marché secondaire, à 304,70 € frais inclus lors de la confrontation du 26 août 2026 (276,00 € net vendeur). La valeur de reconstitution publiée au 31 décembre 2025 est de 393,12 €. Notre sélection ne retient que des SCPI à capital variable ; AEW n'est par ailleurs pas une maison dont nous distribuons les SCPI.
Source : Bulletin semestriel n° 1 2026 d'AEW Paris Commerces (AEW), p. 1 et 3 ; page produit aewpatrimoine.com, historique des prix lu le 28/09/2026. Fiche vérifiée le 28/09/2026. Nous ne distribuons pas cette SCPI ; les chiffres ci-dessous sont donnés à titre d'information, tels que publiés par sa société de gestion.
Les chiffres publiés par AEW Patrimoine
Sources : dernier prix acquéreur et prix d'exécution (26/08/2026) et confrontations de juillet-août : page produit aewpatrimoine.com, lue le 28/09/2026 ; associés, parts, valeurs de réalisation et de reconstitution au 31/12/2025, parts en attente, capitalisation, taux de distribution et performance globale 2025, taux d'occupation financier et répartitions : bulletin semestriel n° 1 2026, p. 1 ; acomptes, arbitrages et surface : p. 2 ; confrontations d'avril à juin et frais d'achat : p. 3 (AEW) ; distribution, résultat, TRI, endettement : rapport annuel 2025, p. 5 ; calcul du taux de distribution : p. 17 ; date de création : p. 19. Documents lus le 28/09/2026.
AEW Paris Commerces, en quelques lignes
AEW Paris Commerces est une SCPI de murs de commerces, à capital fixe, créée en 1991 et gérée par AEW : 243 immeubles et 349 baux au 30 juin 2026, surtout des boutiques en pied d'immeuble, situés à 63 % à Paris, 35 % en Île-de-France et 2 % en province. Elle compte 6 417 associés et 1 019 778 parts, pour une capitalisation de 310 M€ au prix acquéreur ; ses parts s'échangent sur un marché secondaire mensuel.
Capital fixe : des parts échangées chaque mois
Le capital d'AEW Paris Commerces est fixe : les parts ne se souscrivent pas auprès de la société de gestion, elles s'achètent et se vendent sur un marché secondaire, par confrontation des ordres le dernier mercredi de chaque mois. Le 26 août 2026, 1 103 parts ont été échangées au prix d'exécution de 276,00 € net vendeur, soit 304,70 € pour l'acheteur, qui paie 10,40 % de frais (5 % de droits d'enregistrement et 5,40 % TTC de commission).
Le marché est actif : 1 369 parts échangées en avril, 604 en mai, 966 en juin, 674 en juillet et 1 103 en août 2026, et seulement 0,08 % des parts en attente de vente au 30 juin. En face, la valeur de reconstitution publiée au 31 décembre 2025 est de 393,12 € par part et la valeur de réalisation de 327,62 € ; le rapport annuel chiffrait la décote du prix acquéreur de fin 2025 à 23 % sur la valeur de reconstitution. Sur un marché secondaire, le prix est celui que vendeurs et acheteurs acceptent : rien n'impose que cet écart se referme.
Notre sélection ne retient que des SCPI à capital variable, où la sortie se fait par retrait auprès de la société de gestion, et AEW ne fait pas partie des maisons dont nous distribuons les SCPI.
Ce que la SCPI a distribué
La SCPI a distribué 18,48 € par part en 2025, contre 18,21 € en 2024. Rapporté au prix acquéreur moyen de 2024, base de calcul retenue par la société de gestion, le taux de distribution 2025 ressort à 6,28 % (5,96 % en 2024) ; avec la hausse de 1,33 % du prix acquéreur moyen, la performance globale annuelle atteint 7,61 %. Le résultat 2025 est de 18,41 € par part.
Au premier semestre 2026, deux acomptes de 4,65 € bruts par part ont été versés, en avril et en juillet. Les taux de rendement interne publiés sont de 1,71 % sur 10 ans, 3,74 % sur 15 ans et 7,78 % sur 20 ans.
Le patrimoine : des boutiques parisiennes
Le patrimoine est composé de murs de commerces, très majoritairement en pied d'immeuble, détenus à 100 % en direct : 96 % de commerces et 4 % de centres commerciaux en valeur, pour 66 936 m². Selon le rapport annuel, plus de la moitié des loyers provient de l'alimentaire et de la restauration. La SCPI n'a pas d'endettement fin 2025.
Au premier semestre 2026, elle a acheté pour 6 M€ une boutique de 291 m² au 20 rue Tronchet, à Paris 8e, et cédé quatre actifs pour environ 3,2 M€. Le taux d'occupation financier est de 96,25 % au deuxième trimestre 2026 et le taux d'encaissement des loyers du semestre de 88,4 %.
Les frais de la SCPI AEW Paris Commerces
Les cinq postes que prélève la société de gestion, relevés dans ses documents officiels. La commission de souscription ne se paie qu'une fois : c'est la gestion, prélevée chaque année sur les loyers, qui pèse le plus sur une détention longue.
Source : Note d'information et statuts d'AEW Paris Commerces, édition juillet 2026, chapitre III « Frais », p. 12-13 : souscription 10 % HT du capital d'origine et de chaque augmentation de capital ; gestion 8,20 % HT des produits locatifs HT encaissés ; cession de parts 4,5 % HT du prix d'exécution sur le marché organisé, ou 130 € HT (156 € TTC) hors marché organisé, à la charge des acheteurs ; cession d'actifs 0,5 % HT du prix net vendeur ; réemploi 2 % HT des investissements droits et frais inclus ; total des frais d'achat de 10,40 % TTC (5 % de droits + 5,40 % de commission) : bulletin semestriel n° 1 2026, p. 3. Relevé le 30 août 2026. Les bases HT, TTC et TTI ne se comparent pas directement : 10 % HT équivalent à 12 % TTC.
Ce que nous retenons à la place
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