SCPI AEW Commerces Europe

Les chiffres publiés par AEW Patrimoine

Sources : prix de souscription, valeur de reconstitution, valeur de réalisation, associés, parts, parts en attente et taux d'occupation financier au 30/06/2026 : bulletin semestriel n° 1 2026, p. 1 ; capitalisation et répartitions : p. 3 (AEW Patrimoine) ; taux de distribution 2025, TRI, création, baux et surfaces : rapport annuel 2025, p. 6-8. Documents lus le 22/09/2026.

AEW Commerces Europe, en quelques lignes

AEW Commerces Europe est une SCPI à prépondérance commerces, à capital variable, créée en 2007 et gérée par AEW Patrimoine : 489 219 m² et 723 baux au 31 décembre 2025 (dont 482 en France), répartis à 42 % en province, 21 % en Île-de-France, 16 % en Allemagne, 9 % à Paris et 9 % en Espagne. Elle compte 33 257 associés et 8 140 499 parts, pour une capitalisation de 1,55 Md€.

Pourquoi elle n'est pas dans notre sélection

AEW Patrimoine ne fait pas partie des sociétés de gestion dont nous distribuons les SCPI : c'est la raison de la présence d'AEW Commerces Europe dans ce relevé. Sur nos autres critères, elle n'est écartée ni par son capital, variable, ni par son prix : 190 € inchangé en 2025 comme au premier semestre 2026, soit 4,3 % au-dessus de la valeur de reconstitution de 182,23 € au 30 juin 2026 — dans le tunnel réglementaire.

Deux chiffres se lisent tels que publiés : 312 267 parts restent en attente de retrait au 30 juin 2026 (3,8 % des parts), et le taux d'incidence contentieuse atteint 5,46 % au 30 juin 2026 contre 3,35 % fin 2025 — une hausse que la société de gestion signale elle-même.

Ce que la SCPI a distribué

Le taux de distribution 2025 s'établit à 4,48 % avant impositions payées par la SCPI pour le compte des associés, contre 4,91 % de moyenne nationale pour les SCPI à prépondérance commerces. Le prix n'ayant pas varié, la performance globale annuelle 2025 est identique, à 4,48 % — au-dessus de la moyenne des SCPI de commerces (4,14 %) et bien au-dessus de celle des SCPI d'entreprise (1,46 %).

Le taux de rendement interne publié est de 2,53 % sur 10 ans et 3,95 % sur 15 ans.

Le patrimoine : 723 baux, un quart hors de France

Au 31 décembre 2025, la SCPI compte 723 baux dont 482 en France, pour 489 219 m². La répartition géographique au 30 juin 2026 est de 42 % en province, 21 % en Île-de-France, 16 % en Allemagne, 9 % à Paris, 9 % en Espagne, 2 % aux Pays-Bas et 1 % en Belgique. Les actifs sont détenus à 64 % en direct et 36 % indirectement.

Au premier semestre 2026, aucune acquisition et deux cessions pour 3,9 M€. Le taux d'occupation financier est de 91,66 % au deuxième trimestre 2026 (92,08 % fin 2025) et le taux d'encaissement des loyers de 95,15 % à la mi-juillet.

Les frais de la SCPI AEW Commerces Europe

Les cinq postes que prélève la société de gestion, relevés dans ses documents officiels. La commission de souscription ne se paie qu'une fois : c'est la gestion, prélevée chaque année sur les loyers, qui pèse le plus sur une détention longue.

Source : Rapport annuel 2025, conventions réglementées : souscription 9 % HT (10,80 % TTC), dont 7,75 % HT de recherche de capitaux et 1,25 % HT de recherche des investissements (1 045 700,23 € en 2025) ; gestion 8,20 % HT (5 632 955,77 € en 2025) ; cession d'actifs 2,5 % HT ; cession de parts 78,33 € HT de gré à gré ou 3,75 % HT par confrontation. Relevé le 30 août 2026. Les bases HT, TTC et TTI ne se comparent pas directement : 10 % HT équivalent à 12 % TTC.

Ce que nous retenons à la place

Dans la même famille (Commerce), les SCPI de notre sélection — capital variable, prix de part stable ou revalorisé, chiffres vérifiés au bulletin.