SCPI Renovalys

Les chiffres publiés par Advenis REIM

Sources : associés (136), parts (1 601), valeurs au 31/12/2025 : bulletin semestriel n° 54 (1er semestre 2026), p. 1 ; ventes de 2026, acompte de liquidation et dividende 2025 : p. 2-3 ; dividendes 2016-2025 : p. 3 ; immeubles, logements, commerce et surface : p. 4 ; taux d'occupation financier du semestre (62,72 %) et lots loués et vacants : p. 5 ; marché des parts : p. 6 ; statut en liquidation : p. 8 (Advenis REIM) ; dates d'immatriculation, de dissolution statutaire et de dissolution anticipée : rapport annuel 2025, p. 4 ; marché des parts 2025 : p. 10 ; TOF 2025 et loyers : p. 13 ; résultat et distribution 2025 : p. 14-15 et 24 ; valeur vénale et valeurs : p. 18-19 ; dispositif Malraux, exemple, prix d'origine, minimum et frais : note d'information (visa AMF n° 18-17), p. 4, 6, 9-10 et 13-14. Aucune capitalisation publiée. Documents lus le 28/09/2026.

Renovalys, en quelques lignes

Renovalys est une SCPI fiscale « Malraux » (ancien dispositif) à capital fixe gérée par Advenis REIM, la première de la gamme Renovalys, ouverte au public de décembre 2009 à fin 2010. Ses associés ont voté sa dissolution anticipée le 5 juin 2024 : elle est en liquidation et vend ses lots. Au 30 juin 2026, il lui reste 4 immeubles, à Carcassonne, Narbonne, Poitiers et au Puy-en-Velay, 18 logements et 1 commerce sur 1 248 m² ; elle compte 136 associés et 1 601 parts.

Une SCPI Malraux en liquidation depuis juin 2024

Renovalys relève de l'ancien dispositif Malraux (article 156-I-3° du CGI, permis déposés avant 2009) : les déficits fonciers nés de la restauration complète des immeubles s'imputaient sans plafond sur le revenu global, en secteur éligible. Dans l'exemple de la note d'information, pour une part de 5 000 € et une tranche marginale de 40 %, l'économie d'impôt était de 1 204 €, « de l'ordre de 24 % » du prix. L'associé devait conserver ses parts au moins 6 ans ; la durée de placement recommandée était de 15 ans.

La dissolution statutaire était prévue le 5 novembre 2024. Les associés l'ont votée par anticipation, lors de l'assemblée générale extraordinaire du 5 juin 2024 ; Advenis REIM en est le liquidateur. Notre sélection ne retient que des SCPI à capital variable, où la sortie se fait par retrait auprès de la société de gestion : une SCPI fiscale à capital fixe, a fortiori en liquidation, en sort par construction. Ce n'est pas un jugement sur la gestion.

Les ventes et le premier acompte de liquidation

Depuis la mise en liquidation, les logements libérés ne sont plus reloués, pour être vendus. L'immeuble de Beaucaire a été cédé le 11 mars 2026 et deux lots de Narbonne en juin ; un lot de Poitiers fait l'objet d'une offre acceptée. Le 19 juin 2026, la SCPI a versé un premier acompte de liquidation de 500 000 €, soit 312,30 € par part, qui restitue le produit de la vente de 12 lots. Au 30 juin 2026, il reste 19 lots, dont 14 loués et 5 vacants.

Le taux d'occupation financier est de 62,72 % au premier semestre 2026 (68,85 % sur 2025) ; les loyers facturés ont reculé de 24,67 % en 2025, à 113 198,53 €. Au titre de 2025, la SCPI a versé 5,50 € par part le 15 juin 2026, à la demande du conseil de surveillance, pour un résultat de 7,63 € par part ; depuis le premier, versé au titre de 2016, les dividendes annuels sont passés de 50 € à 5,50 € par part. La société de gestion prévient que le rythme des cessions « peut s'inscrire dans la durée ».

Valeurs, marché des parts et frais

La valeur vénale des immeubles est de 2 120 000 € au 31 décembre 2025, retenue au plus bas de l'expertise et du prix de mise en vente ; la valeur de réalisation a baissé de 29,37 % en un an, à 1 399,23 € par part, avant l'acompte de 312,30 €, pour un prix de souscription d'origine de 5 000 €. Aucune part ne s'est échangée en 2025 ni au premier semestre 2026. Le montant finalement rendu aux associés dépendra du prix de vente des lots et n'est pas garanti.

La commission de souscription était de 12,56 % TTC. La commission de gestion est de 10 % HT (12 % TTC) des produits locatifs hors taxes et des produits financiers nets. Sur le marché secondaire, l'acheteur paie une commission de cession de 5 % HT (6 % TTC) et 5 % de droits d'enregistrement ; une transmission coûte 150 € HT de frais de dossier.

Les frais de la SCPI Renovalys

Les cinq postes que prélève la société de gestion, relevés dans ses documents officiels. La commission de souscription ne se paie qu'une fois : c'est la gestion, prélevée chaque année sur les loyers, qui pèse le plus sur une détention longue.

Source : Note d'information et statuts de Renovalys (visa AMF n° 18-17 du 24/07/2018), « Rémunération de la société de gestion », p. 13-14 (pages du fichier PDF) : commission de souscription de 12,56 % TTC du produit de toute souscription, prime d'émission comprise (frais de collecte 9 % TTI, recherche des investissements 1 % HT soit 1,20 % TTC, autres frais 1,977 % HT soit 2,364 % TTC) ; commission de gestion de 10 % HT (12 % TTC) des produits locatifs HT et des produits financiers nets encaissés ; commission de cession de 5 % HT (6 % TTC) du montant revenant au cédant, à la charge de l'acquéreur, droits d'enregistrement de 5 %, frais de dossier de 150 € HT (180 € TTC) par transmission ; prix et commission de souscription également p. 10 (628 € TTC par part de 5 000 €). Statuts (même document), p. 39 : en l'absence d'intermédiaire, rémunération de la société de gestion de 2 % HT (2,4 % TTC) au maximum du montant hors droits de chaque cession constatée par acte authentique dans le cadre de la liquidation.. Relevé le 30 août 2026. Les bases HT, TTC et TTI ne se comparent pas directement : 10 % HT équivalent à 12 % TTC.

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