SCPI Pierre Expansion Santé

Les chiffres publiés par FIDUCIAL Gérance

Sources : prix de souscription, capitalisation et associés au 30/09/2026, valeur de reconstitution au 30/06/2026 : bulletin trimestriel n° 2026-T3, p. 2 ; répartitions : p. 3 ; taux d'occupation financier : p. 4 ; nombre de parts et taux de distribution 2025 : p. 5 ; date de création : rapport annuel 2025, p. 4 (FIDUCIAL Gérance). Documents lus le 22/09/2026, bulletin T3 lu le 01/11/2026.

Pierre Expansion Santé, en quelques lignes

Pierre Expansion Santé est une SCPI à capital variable créée en 1987 et gérée par FIDUCIAL Gérance, investie à 66,7 % dans la santé et le bien-être et à 20,3 % dans les services : 41 immeubles et 74 locataires au 30 septembre 2026 pour une valeur vénale de 70 M€, à 45 % à Paris, 22 % en Île-de-France et 33 % en régions. Elle compte 904 associés et 306 478 parts, pour une capitalisation de 82 M€.

Pourquoi elle n'est pas dans notre sélection

FIDUCIAL Gérance ne fait pas partie des sociétés de gestion dont nous distribuons les SCPI : c'est la raison de la présence de Pierre Expansion Santé dans ce relevé. Sur nos autres critères, elle ne coche aucune case d'exclusion — capital variable, prix de 267 € inchangé depuis le 1er mars 2021, 2,9 % au-dessus de la valeur de reconstitution de 259,57 € au 30 juin 2026 (266,67 € fin 2025), et aucune demande de retrait en attente au 30 septembre 2026.

Deux éléments à lire tels quels : c'est une petite SCPI (82 M€ de capitalisation, 904 associés), et sa commission de souscription est de 12 % hors taxes (14,4 % TTC) du montant souscrit.

Ce que la SCPI a distribué

En 2025, Pierre Expansion Santé a versé 13,45 € par part, dont 2,45 € de plus-values, soit un taux de distribution de 5,04 % sur le prix acquéreur de 267 € au 1er janvier, et une performance globale annuelle identique, le prix n'ayant pas varié. En 2026, trois acomptes de 2,75 € ont été versés (28 avril, 29 juillet et 27 octobre). Le taux de rendement interne sur 10 ans est de 5,79 % (source IEIF).

Loyers quittancés : 2,55 M€ en 2021, 3,51 M€ en 2022, 3,3 M€ en 2023, 3,8 M€ en 2024 et 4,3 M€ en 2025. Le compte de résultat 2025 donne 14,67 € de revenus locatifs par part pour un résultat net de 11,21 € : la distribution de 13,45 € est donc supérieure au résultat de l'exercice.

Le patrimoine : 41 immeubles, la santé d'abord

La répartition sectorielle au 30 septembre 2026 est de 66,7 % en santé et bien-être, 20,3 % en services, 3,5 % en restauration, 2,3 % en alimentaire, 0,7 % en équipement de la maison et 6,5 % d'autres usages. Géographiquement, 45 % à Paris, 22 % en Île-de-France et 33 % en régions, pour une valeur vénale de 70 M€. Au troisième trimestre, deux boutiques parisiennes (rue de Rennes et boulevard Saint-Michel) ont été acquises pour 6 372 k€ acte en main.

Le taux d'occupation financier est de 93,72 % au troisième trimestre 2026 (97,84 % au deuxième, 99,37 % sur l'année 2025), après la libération de 1 249 m² de commerce à Rouen. Le taux d'endettement est de 5,72 % au 30 septembre 2026.

Les frais de la SCPI Pierre Expansion Santé

Les cinq postes que prélève la société de gestion, relevés dans ses documents officiels. La commission de souscription ne se paie qu'une fois : c'est la gestion, prélevée chaque année sur les loyers, qui pèse le plus sur une détention longue.

Source : Rapport annuel 2025, conventions réglementées (p. 34-35 du PDF) : gestion 9 % HT puis 9,5 % HT après l'AGE du 05/06/2025 (449 357,77 € HT au total en 2025), souscription 12 % HT max ; vérifié par l'écart 267 € − 234,96 € de prix de retrait = 32,04 € HT = 12 % (p. 5). Relevé le 30 août 2026. Les bases HT, TTC et TTI ne se comparent pas directement : 10 % HT équivalent à 12 % TTC.

Ce que nous retenons à la place

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