Le taux qui égalise ce que vous avez payé et tout ce que vous avez reçu, revente comprise. C'est la mesure la plus complète de la performance passée.
Entrée : prix acquéreur, frais de souscription compris. Sur la période : revenus bruts versés. Sortie : valeur de retrait ou dernier prix cédant. Jamais sur moins d'un an.
Le TRI intègre les frais d'entrée et la variation du prix de la part, ce que le taux de distribution ne fait pas. Il est souvent plus bas que le TD sur une durée courte.
Une part achetée 200 €, commission de souscription de 10 % comprise, verse 10 € par an : un taux de distribution de 5 %. Le prix de la part ne bouge pas et la sortie se fait à la valeur de retrait de 180 €. TRI sur 5 ans : 3,12 %. Sur 10 ans : 4,17 %. Sur 15 ans : 4,52 %. Plus la durée est longue, mieux les frais d'entrée sont amortis.
Un TRI à 5 ans est très sensible aux frais d'entrée, qu'une durée courte n'a pas le temps d'amortir. Un TRI à 10 ou 15 ans traverse des cycles de taux différents. C'est une performance passée : elle ne préjuge pas de la suivante.
Parce qu'il compte ce que le taux de distribution ignore : la commission de souscription payée à l'entrée (la sortie se fait à la valeur de retrait) et une éventuelle baisse du prix de la part. Sur une durée courte, l'écart est souvent marqué.
Dans son rapport annuel, que l'ASPIM invite à présenter sur des durées multiples de cinq ans (5, 10, 15 ans) selon l'âge de la SCPI. Le bulletin trimestriel peut aussi le reprendre.
Pas avant une première année complète : l'ASPIM interdit de présenter ou d'annualiser un TRI sur une période inférieure à un an.
Sources : ASPIM, « Modalités de calcul et de publication des données financières des SCPI », octobre 2025. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le capital et les revenus ne sont pas garantis. Information générale, ne constituant pas un conseil en investissement ni un conseil fiscal personnalisé.