SCPI Accès Valeur Pierre

Les chiffres publiés par BNP Paribas REIM

Sources : prix de souscription et de retrait, valeurs de reconstitution et de réalisation au 30/06/2026, capitalisation, associés et parts en attente de retrait : bulletin trimestriel d'information du 2e trimestre 2026, p. 2 et 5 ; taux d'occupation financier du 1er semestre 2026 et répartition du patrimoine : p. 2 et 4 ; date de création : p. 6 (BNP Paribas REIM France) ; taux de distribution 2025 (29,46 € sur 765 €) et TRI : rapport annuel 2025, p. 7 et 23 ; baisse du prix au 10/09/2024 : p. 24 ; valeurs au 31/12/2024 et 2025 : p. 18 ; minimum de souscription : note d'information, p. 7. Documents lus le 28/09/2026.

Accès Valeur Pierre, en quelques lignes

Accès Valeur Pierre, anciennement Valeur Pierre Alliance, est une SCPI de bureaux créée en 1985 et gérée par BNP Paribas REIM France, à capital variable depuis 2022. Au 30 juin 2026, elle détient 61 immeubles d'une valeur vénale de 1 671 M€, à 92,1 % en bureaux et 7,9 % en commerces, situés à 74,0 % dans Paris intra-muros et 20,8 % en région parisienne. Elle compte 25 746 associés pour une capitalisation de 1,83 Md€.

Un prix ramené de 840 € à 765 € en 2024

Le prix de souscription, 840 € depuis l'ouverture du capital le 12 septembre 2022, a été ramené à 765 € le 10 septembre 2024 (−8,9 %), « pour refléter la baisse de la valeur intrinsèque de la SCPI » selon le rapport annuel. La valeur de reconstitution est passée de 773,74 € fin 2024 à 765,12 € fin 2025, puis à 745,63 € au 30 juin 2026 : le prix de 765 € se situe 2,6 % au-dessus, dans le tunnel réglementaire de ±10 %. La valeur de réalisation est de 610,32 € au 30 juin 2026 (625,50 € fin 2025) et la valeur de retrait de 696,69 €.

Notre règle de sélection écarte toute SCPI dont le prix de part a baissé de façon significative, jusqu'à ce que la valeur de reconstitution se stabilise ; celle d'Accès Valeur Pierre recule encore au premier semestre 2026. Ce n'est pas un jugement sur la gestion. BNP Paribas REIM fait partie des sociétés de gestion dont nous distribuons une SCPI, Imarea Pierre ; SCPI Select ne distribue pas Accès Valeur Pierre.

Ce que la SCPI a distribué

En 2025, Accès Valeur Pierre a distribué 29,46 € par part, soit un taux de distribution de 3,85 % sur le prix de 765 € (3,53 % en 2024). Ce montant comprend 4,86 € prélevés sur la prime de fusion, qui reversent aux associés une partie des plus-values de cessions d'immeubles, et 0,18 € d'impôt sur ces plus-values payé par la SCPI : 17,11 % de la distribution ne vient pas des loyers. Le résultat net est de 24,29 € par part. Le TRI publié au 31 décembre 2025 est de 5,45 % sur 5 ans et de 7,89 % sur 10 ans.

En 2026, 7,36 € par part ont été versés au premier trimestre et 7,92 € au deuxième, dont 1,86 € d'impôt sur la plus-value de la rue d'Artois payé par la SCPI pour le compte des associés. La société de gestion envisage pour 2026 une distribution d'environ 29,46 € par part, en précisant que ses prévisions « ne constituent en aucun cas une promesse de distribution ».

Le patrimoine et la liquidité : 5 % des parts en attente

Au 30 juin 2026, les expertises reculent de 1,46 % à périmètre constant sur le semestre : −0,30 % pour les immeubles du Quartier Central des Affaires parisien, −6,38 % dans le Croissant Ouest hors Neuilly-sur-Seine et Levallois-Perret ; elles avaient progressé de 1,34 % en 2025. Le 5 mai 2026, la SCPI a vendu le 16, rue d'Artois (Paris 8e), détenu depuis 1977, pour 46 M€, avec une plus-value brute de 16,9 M€ ; elle a aussi cédé un immeuble rue Martre à Clichy. Sa dette bancaire est de 271 M€ au 31 décembre 2025, soit un ratio d'endettement (LTV) de 15,6 %.

Le taux d'occupation financier est de 87,07 % au premier semestre 2026 (86,27 % au second semestre 2025), contre 92,4 % en 2021 et 86,2 % en moyenne en 2025 ; 12,93 % des locaux sont vacants en recherche de locataire et 4,41 % en restructuration. Les retraits ne sont servis que par compensation avec les souscriptions : au deuxième trimestre 2026, 2 006 parts ont été souscrites et autant retirées, et 120 254 parts attendaient un retrait au 30 juin 2026, soit 5,0 % des parts, contre 105 135 (4,4 %) fin 2025.

Les frais de la SCPI Accès Valeur Pierre

Les cinq postes que prélève la société de gestion, relevés dans ses documents officiels. La commission de souscription ne se paie qu'une fois : c'est la gestion, prélevée chaque année sur les loyers, qui pèse le plus sur une détention longue.

Source : Note d'information mise à jour le 01/01/2026, chapitre III « Frais », p. 12-13 : souscription 8,93 % HT (10,716 % TTC) du prix de souscription, soit 68,31 € HT sur 765 € (valeur de retrait 696,69 €, rapport annuel 2025, p. 24 ; bulletin T2 2026, p. 5-6) ; gestion 9 % HT maximum (10,80 % TTC) des produits locatifs HT et produits financiers nets encaissés ; cession de gré à gré et mutation 180 € TTC par cession ; marché secondaire 4 % HT maximum (4,80 % TTC) du prix d'exécution à la charge de l'acquéreur (assemblée générale du 13/06/2002), plus 5 % de droits d'enregistrement ; cession d'actifs 2,50 % HT du produit net des ventes jusqu'à 3,5 % de la valeur de réalisation, 2,25 % HT jusqu'à 10 %, 2,00 % HT au-delà, 1,75 % HT du prix de valorisation des titres de participation cédés ; pilotage des travaux 3 % HT maximum du montant TTC des travaux. Commission de souscription et frais de gré à gré repris au bulletin T2 2026, p. 6.. Relevé le 30 août 2026. Les bases HT, TTC et TTI ne se comparent pas directement : 10 % HT équivalent à 12 % TTC.

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