SCPI Pierre Investissement 8

Les chiffres publiés par Inter Gestion

Sources : immatriculation, parts, associés, valeur de réalisation, valeur IFI et réduction Malraux (180 €) : bulletin d'information n° 37 (1er semestre 2026), p. 1 ; taux d'occupation financier du semestre, dividendes 2017-2025 et loyers encaissés : p. 2 ; ordres de vente, prix d'origine (1 000 €), minimum de 10 parts, commissions et assemblées : p. 3 (Inter Gestion REIM) ; carnet d'ordres et absence d'échange : fiche marché secondaire T2 2026 ; immeubles : rapport annuel 2025, p. 7 et 10 ; collecte close le 31/12/2014 et marché des parts 2021-2025 : p. 9 ; lots, loyers appelés et TOF 2025 : p. 11 ; contentieux : p. 12 ; Cristal Life, dividende 2025 et taux de réduction : p. 13 ; expertise et valeurs : p. 14 ; rentabilité nette 2025 (1,15 %) : p. 15. Capitalisation non écrite : 38 012 000 € publiés contre 38 112 parts × 1 000 €. Documents lus le 28/09/2026.

Pierre Investissement 8, en quelques lignes

Pierre Investissement 8 est une SCPI fiscale « Malraux » à capital fixe, immatriculée en 2013 et gérée par Inter Gestion REIM. Fermée à la collecte depuis le 31 décembre 2014, elle détient 12 immeubles anciens restaurés en centre-ville, 132 logements et 3 locaux commerciaux, à Besançon, Blois, Bordeaux, Chartres, Colmar, Dijon, Lille, Poitiers et Rouen. Elle compte 1 254 associés pour 38 112 parts au 30 juin 2026.

Une SCPI Malraux : environ 18 % de réduction d'impôt à la souscription

Pierre Investissement 8 a acheté et restauré des immeubles situés en secteur sauvegardé, dans le cadre du dispositif Malraux. Selon le rapport annuel, ses souscripteurs ont bénéficié d'une réduction d'impôt de 30 % de la fraction de leur souscription, nette des frais de collecte, affectée aux travaux, dans la limite annuelle de 100 000 € ; le bulletin l'évalue à environ 18 % du montant souscrit, soit 180 € par part de 1 000 €.

La collecte est close depuis le 31 décembre 2014 et le capital est fixe : il n'y a ni souscription ni retrait auprès de la société de gestion. Les parts ne peuvent se revendre que sur le marché secondaire, où aucune n'a été échangée de 2021 à 2025 ni aux deux premiers trimestres 2026. Au 30 juin 2026, deux ordres de vente étaient inscrits, 45 parts à 770 € et 40 parts à 600 € net vendeur, sans aucun ordre d'achat. La société de gestion rappelle qu'elle « ne garantit pas la revente des parts ».

Notre sélection ne retient que des SCPI à capital variable, où la sortie se fait par retrait auprès de la société de gestion. Une SCPI fiscale à capital fixe en sort par construction : ce n'est pas un jugement sur sa gestion. SCPI Select ne distribue pas Pierre Investissement 8.

Loyers et distribution

Au titre de 2025, la SCPI verse 11,50 € par part en juillet 2026, soit une rentabilité nette de 1,15 % sur le prix d'origine de 1 000 €, après 8,60 € en 2024 et 10,50 € en 2023. Le bulletin rattache la variation du dividende au financement des travaux de l'immeuble du 58, rue des Faures à Bordeaux. Pour placer sa trésorerie, la SCPI détient 7 000 parts de la SCPI Cristal Life, gérée par la même société, achetées 1,4 M€ : elles lui ont rapporté 79 038 € de dividendes en 2025.

Les loyers appelés sont passés de 958 577 € en 2024 à 856 681 € en 2025. Le taux d'occupation financier est de 83,74 % sur l'année 2025 et de 73,96 % au premier semestre 2026, 26,04 % des locaux étant vacants en recherche de locataire.

Valeurs de la part et patrimoine

Au 31 décembre 2025, les immeubles sont expertisés 26,2 M€ hors droits. La valeur de réalisation ressort à 733,99 € par part et la valeur de reconstitution à 912,33 €, pour un prix de souscription d'origine de 1 000 € ; la valeur IFI 2026 est de 681,55 €. Pour un associé, la performance d'une SCPI Malraux s'apprécie en tenant compte de l'avantage fiscal obtenu à la souscription et du montant qui sera récupéré à la liquidation, qui n'est pas garanti.

L'immeuble de la rue des Faures, à Bordeaux, fait l'objet d'une procédure devant le tribunal judiciaire de Bordeaux, faute de certificat de conformité des travaux : la SCPI évalue son préjudice à 180 295,74 € ; les plaidoiries sont fixées au 9 février 2027.

Les frais de la SCPI Pierre Investissement 8

Les cinq postes que prélève la société de gestion, relevés dans ses documents officiels. La commission de souscription ne se paie qu'une fois : c'est la gestion, prélevée chaque année sur les loyers, qui pèse le plus sur une détention longue.

Source : Rapport annuel 2025, rapport spécial du commissaire aux comptes, p. 31 (pages du fichier PDF) : article 18 des statuts modifié par l'AGM du 28/07/2020 — commission de souscription 14,00 % TTI du prix de souscription prime d'émission incluse (frais de collecte et frais de recherche foncière et d'investissement), commission de cession des immeubles de 6 % TTI maximum du prix de cession, commission de gestion de 12 % TTC des produits locatifs HT encaissés, répartie en 8,40 % TTI de gestion administrative et 3,60 % TTC de gestion des immeubles (103 303 € TTC en 2025). Bulletin d'information n° 37 (1er semestre 2026), p. 3 : commission de cession de parts de 4,80 %, 2,40 % ou 1,20 % TTI selon la durée de détention, à la charge de l'acquéreur ; commission de souscription 14 % TTI. Note d'information non publiée sur le site de la société de gestion.. Relevé le 30 août 2026. Les bases HT, TTC et TTI ne se comparent pas directement : 10 % HT équivalent à 12 % TTC.

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