SCPI Epsicap Explore

Epsicap Explore est la deuxième SCPI d'Epsicap REIM, créée le 10 octobre 2025 sous le visa AMF n° 25-17. Elle complète Epsicap Nano sans la doubler : là où Nano vise les actifs français de moins de 10 M€, Explore cible des actifs européens de 10 à 20 M€, une taille intermédiaire que le rapport annuel décrit comme peu disputée par les grands investisseurs institutionnels.

Son premier exercice n'a duré que trois mois, d'octobre à décembre 2025. Les capitaux levés ont été investis sur des actifs hôteliers et logistiques au Royaume-Uni et en Pologne, à un taux de rendement moyen à l'acquisition de 8,7 %. La distribution mensuelle a démarré en janvier 2026, à 1,46 € par part en jouissance, brut de fiscalité étrangère.

La commission de retrait est le point le plus important à connaître : l'absence de frais d'entrée a pour contrepartie une commission de 5 % prélevée en cas de sortie avant cinq ans. Le modèle sans frais n'est donc pas sans coût, il déplace le coût de l'entrée vers la sortie anticipée.

La SCPI peut par ailleurs recourir à l'endettement jusqu'à 40 % de la valeur d'acquisition de ses actifs, soit un levier maximal de 1,67. Au 31 décembre 2025, le ratio dettes et engagements rapporté à l'actif brut s'établissait à 8,7 %, un niveau modéré qui correspond pour l'essentiel à un emprunt court terme de 2,8 M€ destiné à financer la TVA de l'actif de Poznan. Le levier reste donc limité à ce stade, mais le plafond statutaire autorise un endettement bien supérieur. S'y ajoutent les limites propres à toute SCPI de moins d'un an : aucun historique de distribution complet, un patrimoine encore réduit à quelques actifs, et un objectif de 6,5 % qui reste une cible annoncée par la société de gestion, non garantie. Le capital et les revenus ne sont pas garantis, et la durée de placement recommandée est de huit ans minimum.