SCPI Novapierre 1

Les chiffres publiés par PAREF Gestion

Sources : prix de part, valeur de reconstitution, capitalisation, associés, parts en attente et taux de distribution 2025 au 30/06/2026 : bulletin trimestriel n° 106-1, p. 3 ; taux d'occupation financier : p. 5 (PAREF Gestion) ; historique des prix et dividendes : rapport annuel 2025, p. 37 du PDF. Documents lus le 21/09/2026.

Novapierre 1, en quelques lignes

Novapierre 1 est une SCPI de commerces à capital variable constituée en 1999 et gérée par PAREF Gestion : 110 actifs et 91 984 m² au 30 juin 2026, loués par 204 baux, à 97,8 % des loyers en commerces, en France. Elle compte 2 370 associés pour une capitalisation de 172 M€ ; son capital diminue depuis 2021, les retraits n'étant plus compensés par des souscriptions.

Pourquoi elle n'est pas dans notre sélection

Sur nos critères, Novapierre 1 n'est écartée ni par son capital, variable, ni par son prix, porté de 440 € à 442 € le 1er juin 2023 et inchangé depuis. Nous ne la retenons pas parce que sa liquidité ne repose plus sur la collecte : au premier semestre 2026, aucune part n'a été souscrite ni retirée par compensation, 35 149 parts sont en attente de retrait au 30 juin 2026, soit 9,0 % des 389 384 parts, et le nombre de parts a reculé de 427 413 fin 2021 à 389 384 fin 2025. En 2025, 18 131 parts sont sorties via le fonds de remboursement, alimenté par les ventes d'immeubles.

Au 30 juin 2026, la valeur de reconstitution est de 428,87 € par part et la valeur de réalisation de 355,20 € : le prix de 442 € se situe 3,1 % au-dessus de la valeur de reconstitution, dans le tunnel réglementaire. Les chiffres de cette fiche sont ceux publiés par la société de gestion, cités et datés.

Ce que la SCPI a distribué

Le dividende brut par part a été de 21,12 € en 2021, 19,86 € en 2022, 19,80 € en 2023, 22,11 € en 2024 et 22,08 € en 2025, soit un taux de distribution 2025 de 5,00 % sur le prix de 442 €, sans distribution exceptionnelle, et une performance globale annuelle de 5,00 % puisque le prix n'a pas varié. Les TRI au 31 décembre 2025 sont de 3,35 % sur 5 ans, 3,99 % sur 10 ans et 4,59 % sur 15 ans.

Au deuxième trimestre 2026, le dividende est de 4,44 € par part, versé le 24 juillet ; la société de gestion annonce qu'il « sera complété par une distribution de plus-value sur les prochains trimestres ».

Le patrimoine : 110 commerces, valorisation en léger recul

La campagne d'expertise menée par Cushman & Wakefield au 30 juin 2026 valorise le patrimoine à 194,01 M€, en baisse de 1,23 % à périmètre constant sur six mois. Le commerce essentiel représente 28,5 % du patrimoine. La dette bancaire s'élève à 57,4 M€, soit 29,6 % de la valeur d'expertise.

Le taux d'occupation financier est de 84,6 % au deuxième trimestre 2026 (83,9 % de locaux occupés, 0,5 % sous franchise) ; le trimestre compte une prise d'effet et trois libérations.

Les frais de la SCPI Novapierre 1

Les cinq postes que prélève la société de gestion, relevés dans ses documents officiels. La commission de souscription ne se paie qu'une fois : c'est la gestion, prélevée chaque année sur les loyers, qui pèse le plus sur une détention longue.

Source : Bulletin trimestriel n° 106-1 (T2 2026), « Principaux frais et commissions », p. 7 ; rapport annuel 2025, commissions perçues en 2025 (p. 33 du PDF) ; 442 € − 406,64 € = 35,36 € = 8 %. Relevé le 30 août 2026. Les bases HT, TTC et TTI ne se comparent pas directement : 10 % HT équivalent à 12 % TTC.

Ce que nous retenons à la place

Dans la même famille (Commerce), les SCPI de notre sélection — capital variable, prix de part stable ou revalorisé, chiffres vérifiés au bulletin.