SCPI Aestiam Horizonanciennement Aestiam Placement Pierre

Les chiffres publiés par Aestiam

Sources : prix de part, valeur de reconstitution, capitalisation, associés et parts en attente au 30/06/2026 : bulletin trimestriel T2 2026, p. 5 ; taux de distribution 2025 et TRI : p. 1-2 ; taux d'occupation financier et patrimoine : p. 3 (Aestiam) ; création et historique des dividendes : rapport annuel 2025, p. 15-16. Documents lus le 22/09/2026.

Aestiam Horizon, en quelques lignes

Aestiam Horizon, anciennement Aestiam Placement Pierre, est une SCPI à capital variable créée en 1986 et gérée par Aestiam : 140 biens et 211 locataires au 30 juin 2026, à 77 % en bureaux et 15 % en commerces, à Paris (21 %), en Île-de-France (29 %), en régions et à 12 % en Europe (Luxembourg, Belgique, Allemagne). Elle compte 8 209 associés pour une capitalisation de 374 M€.

Pourquoi elle n'est pas dans notre sélection

Sur nos critères, Aestiam Horizon n'est écartée ni par son capital, variable, ni par son prix : 350 € depuis 2016, 1,9 % au-dessus de la valeur de reconstitution de 343,33 € au 30 juin 2026. Nous ne la retenons pas parce que sa liquidité ne repose plus sur la collecte : au deuxième trimestre 2026, 1 550 parts ont été souscrites et exactement 1 550 retirées par compensation, et ce sont les ventes d'immeubles qui font sortir les associés — 4 765 parts annulées au premier trimestre et 13 271 au deuxième via le fonds de remboursement.

Ce mécanisme fonctionne : les parts en attente de retrait reculent de 43 369 au 31 décembre 2025 à 36 583 au 30 juin 2026, soit 3,4 % des 1 068 462 parts. Aestiam fait partie des sociétés de gestion dont nous distribuons une SCPI, Linaclub.

Ce que la SCPI a distribué

Le dividende brut par part a été de 17,52 € en 2021, 17,69 € en 2022, 17,53 € en 2023, 18,90 € en 2024 et 17,85 € en 2025, soit un taux de distribution 2025 de 5,10 % sur le prix de 350 € (5,40 % en 2024) et une performance globale annuelle de 5,10 %, le prix n'ayant pas varié. Le TRI sur 20 ans est de 8,63 % ; les réserves distribuables représentent cinq mois de distribution.

La société de gestion affiche un taux de distribution annuel cible de 5,0 %, non garanti.

Le patrimoine : 140 biens, arbitrages en cours

La valeur d'expertise est passée de 358 M€ au 31 décembre 2025 à 349 M€ au 30 juin 2026, principalement du fait des cessions : un immeuble de bureaux à Lyon Gerland a été cédé au deuxième trimestre (1 158 m², 2,64 M€). Les produits de ces ventes alimentent le fonds de remboursement.

Le taux d'occupation financier est de 88,54 % (82,31 % de locaux occupés, 11,46 % vacants en recherche de locataire), avec une durée ferme moyenne des baux de 2,83 ans. Au trimestre, deux relocations (160 k€ de loyers) et trois libérations (71 k€).

Les frais de la SCPI Aestiam Horizon

Les cinq postes que prélève la société de gestion, relevés dans ses documents officiels. La commission de souscription ne se paie qu'une fois : c'est la gestion, prélevée chaque année sur les loyers, qui pèse le plus sur une détention longue.

Source : Bulletin trimestriel T2 2026, « Les frais », p. 6 : souscription 10 % HT du prix de souscription (350 € − 315 € de prix de retrait = 35 € = 10 %), gestion 9,5 % HT des produits locatifs HT et financiers nets, investissement 0 %, retrait 0 %, cession de parts 200 € HT, arbitrage 2,5 % / 1,5 % HT, travaux 1 % HT. Relevé le 30 août 2026. Les bases HT, TTC et TTI ne se comparent pas directement : 10 % HT équivalent à 12 % TTC.

Ce que nous retenons à la place

Dans la même famille (Bureaux), les SCPI de notre sélection — capital variable, prix de part stable ou revalorisé, chiffres vérifiés au bulletin.