SCPI Perial O2anciennement PFO2
Depuis le 25 février 2026, la variabilité du capital est suspendue : plus de souscription ni de retrait, les parts s'échangent depuis le 2 avril sur un marché secondaire mensuel. La confrontation du 30 juin 2026 s'est établie à 70 € par part, contre un dernier prix de souscription de 164 € et une valeur de reconstitution de 143,65 €. Au 31 décembre 2025, 1 352 408 parts étaient en attente de retrait, soit 9 % de la capitalisation.
Source : Bulletin trimestriel T2 2026 de Perial O2 (PERIAL Asset Management), p. 5, 6, 14 et 18 ; rapport annuel 2025, p. 12 et 23 du PDF. Fiche vérifiée le 21/09/2026. Nous ne distribuons pas cette SCPI ; les chiffres ci-dessous sont donnés à titre d'information, tels que publiés par sa société de gestion.
Les chiffres publiés par PERIAL Asset Management
Sources : prix d'exécution : bulletin T2 2026, p. 14 ; valeur de reconstitution et taux d'occupation financier au 30/06/2026 : p. 6 ; parts, associés et capitalisation : p. 5 ; taux de distribution 2025 : p. 4 (PERIAL Asset Management) ; dernier prix de souscription 164 € : rapport annuel 2025, p. 12 du PDF. Documents lus le 21/09/2026.
Perial O2, en quelques lignes
Perial O2, anciennement PFO2, est une SCPI de bureaux à capital variable lancée en 2009 par PERIAL Asset Management, avec un positionnement « haute valeur environnementale ». Son patrimoine — 135 immeubles et 949 439 m² au 30 juin 2026, à 84,7 % en bureaux, dans sept pays d'Europe — est en pleine rotation : 58 immeubles cédés en 2025, deux au deuxième trimestre 2026. Elle compte 28 479 associés ; depuis le 25 février 2026, son capital est suspendu et ses parts s'échangent sur un marché secondaire.
Capital suspendu, parts à 70 € sur le marché secondaire
Depuis le 25 février 2026, la société de gestion a suspendu temporairement la variabilité du capital, « les demandes de revente ayant augmenté sans être compensées par suffisamment de nouvelles souscriptions ». Au 31 décembre 2025, 1 352 408 parts étaient en attente de retrait, soit 202,9 M€ et 9 % de la capitalisation ; 112 780 parts avaient été retirées sur l'année, dont 110 967 via le fonds de remboursement. Le dernier prix de souscription était de 164 €, après 196 € jusqu'en 2023, pour une valeur de retrait de 150,06 €.
Depuis le 2 avril 2026, les parts s'échangent par confrontation le dernier jour ouvré de chaque mois : 199 parts à 92 € le 30 avril, 2 393 parts à 73,01 € le 29 mai, 4 505 parts à 70,00 € le 30 juin — 7 097 parts et 508 k€ échangés en trois mois. L'acheteur ajoute 5 % de droits d'enregistrement et une commission de cession de 4,8 % TTC. Le bulletin précise que ce prix « ne traduit pas la valeur de votre patrimoine mais correspond à ce que vendeurs et acheteurs acceptent à un instant T ».
Au 30 juin 2026, la valeur de réalisation est de 113,55 € par part et la valeur de reconstitution de 143,65 € : le prix d'exécution de 70 € se situe 51 % sous cette dernière. Notre sélection ne retient que des SCPI à capital variable, où la sortie se fait par retrait auprès de la société de gestion. Celle-ci indique que la phase de transition « pèse encore sur la trajectoire de distribution » et vise « une amélioration progressive après 2027 ».
Ce que la SCPI a distribué
Le dividende par part a baissé chaque année : 8,82 € en 2021, 8,29 € en 2022, 7,89 € en 2023, 7,80 € en 2024, 7,08 € en 2025. Rapporté au prix de souscription au 1er janvier, le taux de distribution 2025 est de 4,65 % (dont 0,10 % de plus-values et 0,11 % de report à nouveau), égal à la performance globale annuelle puisque le prix n'a pas bougé sur l'année. Le TRI depuis l'origine (2009) est de 4,39 %.
Au deuxième trimestre 2026, le dividende brut est de 1,57 € par part (1,23 € de loyers, 0,27 € de revenus financiers, 0,07 € de fiscalité payée par la SCPI), soit 1,50 € versés, « en légère baisse par rapport au premier trimestre ». Le report à nouveau représente 27 jours de dividendes.
Le patrimoine en rotation : 15,4 % de locaux vacants
Le taux d'occupation financier est de 84,6 % au 30 juin 2026, en baisse de 1,6 point sur le trimestre : 81,2 % de locaux occupés, 3,1 % sous franchise, 0,3 % vacants sous promesse de vente, 15,4 % vacants en recherche de locataires. Sur le trimestre, plus de 17 300 m² ont été reloués ou renouvelés (environ 3 M€ de loyers annuels) contre 14 188 m² libérés (3,8 M€). La durée ferme moyenne des 473 baux est de 3,8 ans.
Deux immeubles de bureaux, à Antibes et Suresnes, ont été vendus pour 15,4 M€ hors droits, cédant 4 873 m² de surfaces vacantes ; 33 M€ d'actifs sont sous promesse de vente et 102 M€ sous exclusivité. Le taux d'endettement est de 31,6 %, pour un plafond statutaire de 40 %.
Les frais de la SCPI Perial O2
Les cinq postes que prélève la société de gestion, relevés dans ses documents officiels. La commission de souscription ne se paie qu'une fois : c'est la gestion, prélevée chaque année sur les loyers, qui pèse le plus sur une détention longue.
Source : Bulletin T2 2026, « Les frais de votre SCPI », p. 12 (gestion 11,5 % HT, arbitrage 3 % HT, cession 4,8 % TTC) ; rapport annuel 2025, art. 18 des statuts, p. 17 du PDF (souscription 9,5 % HT max, gestion 10 % HT). Relevé le 30 août 2026. Les bases HT, TTC et TTI ne se comparent pas directement : 10 % HT équivalent à 12 % TTC.
Ce que nous retenons à la place
Dans la même famille (Bureaux), les SCPI de notre sélection — capital variable, prix de part stable ou revalorisé, chiffres vérifiés au bulletin.
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