SCPI Notapierre
Le prix de part a été ramené de 365 € à 340 € au 1er janvier 2024 (−6,85 %). Au 30 juin 2026, la valeur de reconstitution est de 309,37 € : le prix de 340 € est 9,9 % au-dessus, à la limite du tunnel réglementaire de +10 %. Le taux d'occupation financier est de 84,76 % et 15,29 % des surfaces sont vacantes. Unofi-Gestion d'Actifs ne fait pas partie des sociétés de gestion dont nous distribuons les SCPI.
Source : Rapport annuel 2025 de Notapierre, p. 11 (historique des prix) ; bulletin d'information n° 2026-02, p. 1 (valeur de reconstitution, TOF, vacance). Fiche vérifiée le 21/09/2026. Nous ne distribuons pas cette SCPI ; les chiffres ci-dessous sont donnés à titre d'information, tels que publiés par sa société de gestion.
Les chiffres publiés par Unofi-Gestion d'Actifs
Sources : prix de part, valeur de reconstitution et taux d'occupation financier au 30/06/2026 : bulletin d'information n° 2026-02, p. 1 ; taux de distribution 2025 et capitalisation au 31/12/2025 : rapport annuel 2025, p. 5 (Unofi-Gestion d'Actifs). Documents lus le 21/09/2026.
Notapierre, en quelques lignes
Notapierre est une SCPI de bureaux à capital variable créée en 1988 et gérée par Unofi-Gestion d'Actifs, la société de gestion de l'Union Notariale Financière. Son patrimoine — 114 actifs et 806 954 m² au 30 juin 2026, 74 % de bureaux, 17 % d'entrepôts — est investi en France. Avec 7 912 745 parts, 30 181 associés et une capitalisation de 2,69 Md€, c'est l'une des plus grosses SCPI du marché.
Un prix ramené à 340 €, à la limite haute du tunnel
Le prix de souscription était de 360 € en 2021, puis de 365 € du 1er juillet 2022 à fin 2023. La société de gestion l'a « ramené » à 340 € au 1er janvier 2024, soit −6,85 %, et l'a maintenu depuis : 340 € au second semestre 2026, pour une valeur de retrait de 312,80 €.
La valeur de reconstitution est de 309,37 € au 30 juin 2026, après 311,26 € fin 2025 et 309,69 € fin 2024, les expertises ayant progressé de 0,19 % sur le semestre. Le prix de 340 € se situe donc 9,9 % au-dessus de la valeur de reconstitution, à la limite du tunnel réglementaire de +10 % : le bulletin indique que la valeur « étant dans la fourchette de fluctuation réglementaire », le prix est maintenu.
Notre règle de sélection écarte toute SCPI dont le prix de part a baissé, jusqu'à ce que la valeur de reconstitution se stabilise, et Unofi-Gestion d'Actifs ne fait pas partie des sociétés de gestion dont nous distribuons les SCPI. Ce n'est pas un jugement sur la gestion : le taux de recouvrement des loyers est de 98,68 % et les locations, relocations et renégociations du premier semestre 2026 ont porté sur 29 848 m² et 6,52 M€ de loyers annuels.
Ce que la SCPI a distribué
En 2025, Notapierre a versé 13,944 € par part, soit un taux de distribution de 4,10 % sur le prix de 340 € (4,10 % en 2024, 3,75 % en 2023 sur 365 €), dont 0,33 % au titre de revenus non récurrents. Le report à nouveau représente 2,7 mois de distribution fin 2025, contre 3,6 mois fin 2024.
Au premier semestre 2026, deux acomptes de 3,486 € ont été versés (30 avril et 31 juillet), soit 6,972 € par part, « conforme aux prévisions annoncées » selon la société de gestion. Le prochain acompte est prévu le 30 octobre 2026.
Le patrimoine : 15,29 % de surfaces vacantes
Le taux d'occupation financier est de 84,76 % au premier semestre 2026, contre 88,58 % un an plus tôt. Les surfaces vacantes représentent 15,29 % du patrimoine (124 061 m²), contre 12,22 % au 30 juin 2025, après la libération de « L'Européen » à Bobigny (19 061 m², arbitrage en cours) et d'« Olympe » à Saint-Denis (10 104 m²). La société de gestion y voit « la difficulté du marché locatif en 1re couronne ».
Au premier semestre 2026, quatre cessions ont été réalisées pour 6,19 M€ net vendeur (5 629 m², dont 1 879 m² vacants). Côté marché des parts, 94 245 parts ont été souscrites (32,04 M€) et autant retirées par compensation ; 35 815 parts sont en attente de retrait au 30 juin 2026, soit 0,45 % du capital, le retrait intervenant « en moyenne onze semaines » après la demande.
Les frais de la SCPI Notapierre
Les cinq postes que prélève la société de gestion, relevés dans ses documents officiels. La commission de souscription ne se paie qu'une fois : c'est la gestion, prélevée chaque année sur les loyers, qui pèse le plus sur une détention longue.
Source : Rapport annuel 2025, § 1.7.7 Rémunération de la société de gestion, p. 26 ; commission de souscription de 27,20 € sur 340 € et cession 100 € HT confirmées au bulletin S1 2026 p. 5. Relevé le 30 août 2026. Les bases HT, TTC et TTI ne se comparent pas directement : 10 % HT équivalent à 12 % TTC.
Ce que nous retenons à la place
Dans la même famille (Bureaux), les SCPI de notre sélection — capital variable, prix de part stable ou revalorisé, chiffres vérifiés au bulletin.
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