SCPI ESG Pierre Capitale

Les chiffres publiés par Swiss Life REIM

Sources : capitalisation, TOF, TD et PGA 2025, associés, prix : bulletin trimestriel d'information n° 26/02 (T2 2026), p. 3 ; acomptes 2026 : p. 4 ; TD 2017-2025 : p. 5 ; parts, retraits, parts en attente, valeurs au 30/06/2026 et historique du prix : p. 6 ; immeubles, surface, répartitions et taux d'occupation : p. 7-8 ; endettement, création et visa : p. 9 ; minimum de souscription : p. 10 (Swiss Life Asset Managers France) ; motif de la baisse : rapport annuel 2025, p. 5 ; expertises : p. 17 ; valeur de reconstitution au 31/12/2025 : p. 18 ; dette fin 2025 : p. 20 ; prix, dividendes 2020-2025 et demandes de rachat 2025 : p. 22 ; frais : note d'information du 31/07/2026, p. 25 et 40-42. Documents lus le 28/09/2026.

ESG Pierre Capitale, en quelques lignes

ESG Pierre Capitale est une SCPI diversifiée à capital variable créée en 2017 et gérée par Swiss Life Asset Managers France (visa AMF n° 17-02). Au 30 juin 2026, elle détient 10 immeubles et 71 253 m², à 52,58 % en Allemagne (Munich, Aschaffenburg) et pour le reste à Paris, en Île-de-France et en Vendée : bureaux, logistique, hôtellerie, loisirs et commerces. Elle compte 1 195 associés pour une capitalisation de 116,9 M€.

Un prix de part baissé de 8,3 % en janvier 2025

Le prix de souscription, de 200 € en 2020, avait été relevé à 203 € le 1er décembre 2021 puis à 205 € le 30 décembre 2022. En janvier 2025, la société de gestion l'a ramené à 188 € (−8,3 %), « afin de matérialiser les baisses sur les valeurs d'expertise », première baisse en neuf ans selon le rapport annuel. Avec un taux de distribution de 5,05 %, la performance globale de 2025 est de −3,24 %.

Les expertises ont depuis progressé de 3,53 % en 2025. La valeur de reconstitution était de 191,59 € par part au 31 décembre 2025 ; elle est de 185,54 € au 30 juin 2026, soit un prix 1,3 % au-dessus. Notre règle de sélection écarte les SCPI dont le prix de part a baissé de façon significative, jusqu'à ce que la valeur de reconstitution se stabilise. Ce n'est pas un jugement sur la gestion.

Distribution, retraits et dette

Au titre de 2025, la SCPI a versé 10,35 € par part, soit un taux de distribution de 5,05 % sur le prix de 205 € au 1er janvier, sans revenus non récurrents (5,22 % en 2024). En 2026, les acomptes bruts sont de 2,04 € au premier trimestre et 1,79 € au deuxième. Le taux d'occupation financier est de 96,26 % au 30 juin 2026.

Les demandes de retrait dépassent les souscriptions : 8 442 parts demandées au rachat en 2025 (+83 % sur un an), 2 623 parts en attente fin 2025 et 2 249 au 30 juin 2026, soit 0,36 % des parts. Au deuxième trimestre 2026, les 2 000 parts souscrites ont toutes servi à compenser des retraits. La dette atteint 45,02 M€, soit 32,42 % de la valeur des actifs au 30 juin 2026, pour un plafond de 40 % ; fin 2025, 29,5 M€ provenaient de lignes de crédit accordées par deux sociétés du groupe Swiss Life.

Les frais

La commission de souscription est de 10 % HT (12 % TTC), la commission de gestion de 10 % HT (12 % TTC) des produits locatifs et financiers encaissés. S'y ajoutent 1,5 % HT sur les acquisitions non financées par la collecte et sur les cessions, et 5 % HT du montant des travaux réalisés. La valeur de retrait est de 169,20 € par part.

Les frais de la SCPI ESG Pierre Capitale

Les cinq postes que prélève la société de gestion, relevés dans ses documents officiels. La commission de souscription ne se paie qu'une fois : c'est la gestion, prélevée chaque année sur les loyers, qui pèse le plus sur une détention longue.

Source : Note d'information et statuts d'ESG Pierre Capitale mise à jour le 31/07/2026 (visa AMF n° 17-02), « Rémunération de la Société de Gestion », p. 40-42 (pages du fichier PDF) : commission de souscription de 10 % HT (12 % TTC) du montant de chaque souscription, prime d'émission incluse (8 % HT de frais de collecte, 2 % HT de recherche d'investissements) ; commission de gestion de 10 % HT (12 % TTC) des produits locatifs HT et des produits financiers nets encaissés ; commission d'acquisition ou de cession de 1,5 % HT (1,8 % TTC) du prix hors taxes, droits et frais, non due sur les acquisitions réalisées après de nouvelles souscriptions ; suivi et pilotage des travaux 5 % HT (6 % TTC) du montant TTC des travaux ; 150 € HT (180 € TTC) de frais de dossier par cession de gré à gré ou mutation à titre gratuit ; commission de cession de 5 % HT (6 % TTC) à la charge de l'acquéreur en cas de suspension de la variabilité. Même commission de souscription p. 25 et au bulletin trimestriel n° 26/02 (T2 2026), p. 9 (12 % TTC, dont 9,60 % de collecte et 2,40 % de recherche) ; valeur de retrait 169,20 € = 188 € − 18,80 € HT (note p. 32).. Relevé le 30 août 2026. Les bases HT, TTC et TTI ne se comparent pas directement : 10 % HT équivalent à 12 % TTC.

Ce que nous retenons à la place

Dans la même famille (Diversifiée), les SCPI de notre sélection — capital variable, prix de part stable ou revalorisé, chiffres vérifiés au bulletin.