SCPI Telamon Borea

Les chiffres publiés par Telamon

Sources : prix de souscription et de retrait, capitalisation (chiffres clés, recoupés par le capital nominal de 5 792 398 € du tableau p. 2), associés, valeurs de réalisation et de reconstitution (arrêtées au 31/12/2025, présentées à l'AG du 28/05/2026), dette : bulletin d'information n° 4 (T2 2026), p. 1 ; objectif 2026, distributions mensuelles et répartition du patrimoine : p. 2 ; taux d'occupation financier : p. 3 (Telamon) ; minimum de souscription et prix préférentiel : note d'information visée le 17/04/2025, p. 2-3 et 20. Documents lus le 28/09/2026.

Telamon Borea, en quelques lignes

Telamon Borea est une SCPI diversifiée à capital variable lancée le 17 avril 2025 par Telamon, groupe de promotion et de gestion immobilière. Sa stratégie vise l'Europe et plusieurs classes d'actifs ; au 30 juin 2026, son patrimoine se compose de deux commerces loués à Halfords dans le Grand Londres. Elle compte 158 associés pour une capitalisation de 9,7 M€.

Pourquoi elle n'est pas dans notre sélection

SCPI Select ne distribue pas Telamon Borea. La SCPI a obtenu le visa AMF n° 25-05 le 17 avril 2025 ; au 30 juin 2026, elle détient deux actifs, tous deux au Royaume-Uni et loués au même locataire, pour une capitalisation de 9,7 M€. Son premier exercice complet de distribution n'est pas encore clos : le bulletin du deuxième trimestre 2026 indique « N/A » pour le taux de distribution, le TRI et la performance globale annuelle.

Le prix de souscription est de 250 € depuis le 19 septembre 2025 (237,50 € auparavant, prix de lancement réservé aux premiers 10 M€ de souscriptions selon la note d'information), et le prix de retrait de 225 €. La valeur de reconstitution arrêtée au 31 décembre 2025 est de 243,44 € par part et la valeur de réalisation de 211,15 €.

Ce que la SCPI a distribué

La distribution est mensuelle. De novembre 2025 à juin 2026, la société de gestion publie 11,89 € par part au total, entre 0,86 € (décembre 2025) et 2,02 € (février 2026) selon les mois, dont 1,59 € au titre de juin 2026, sans préciser s'il s'agit de montants bruts ou nets. Un historique de huit mois ne dit rien de la performance future.

Le patrimoine : deux commerces loués à Halfords

Les deux actifs sont des locaux commerciaux loués à Halfords Limited dans le Grand Londres : 1 071 m² à Sutton, acquis au troisième trimestre 2025 pour 4,3 M€ hors droits (rendement à l'acquisition de 8 %), et 1 112 m² à West Wickham, acquis au quatrième trimestre 2025 pour 4,2 M€ droits inclus (7,35 %). Les baux prévoient une révision quinquennale indexée sur l'inflation britannique : effective le 24 juin 2026, elle se traduit selon la société de gestion par une hausse de 15,9 % des loyers.

Au 30 juin 2026, le taux d'occupation financier est de 100 %, la dette de 1,5 M€ représente 18 % (contre 30 % au 31 mars 2026), et aucune part n'est en attente de retrait. La concentration est totale à ce stade : 100 % commerce, 100 % Royaume-Uni, un seul locataire, avec un risque de change sur la livre sterling.

Les frais de la SCPI Telamon Borea

Les cinq postes que prélève la société de gestion, relevés dans ses documents officiels. La commission de souscription ne se paie qu'une fois : c'est la gestion, prélevée chaque année sur les loyers, qui pèse le plus sur une détention longue.

Source : Note d'information visée par l'AMF le 17/04/2025 (n° 25-05), chapitre III « Frais », p. 34-36 : souscription maximum 10 % HT des sommes recueillies, prime d'émission incluse (soit 12 % TTC) ; gestion 10 % HT France / 12 % HT étranger ; pas de commission d'acquisition ; cession d'actifs 3 % HT max ; suivi de travaux 6 % HT (7,2 % TTC) ; retrait 0 % ; repris au bulletin d'information n° 4 (T2 2026), p. 7. Relevé le 30 août 2026. Les bases HT, TTC et TTI ne se comparent pas directement : 10 % HT équivalent à 12 % TTC.

Ce que nous retenons à la place

Dans la même famille (Diversifiée), les SCPI de notre sélection — capital variable, prix de part stable ou revalorisé, chiffres vérifiés au bulletin.