Collecte SCPI 1er semestre 2026 : le bilan complet, qui collecte et qui fuit

Sur le premier semestre 2026, la collecte brute des SCPI totalise 2,7 milliards d'euros (+2,6 % sur un an) et la collecte nette 2,2 milliards d'euros au premier semestre 2026, en hausse de 2,5 % sur un an. Le rythme annualisé de la collecte brute s'établit autour de 5,6 milliards d'euros, proche du niveau de 2018, avant le grand cycle d'expansion de 2019 à 2022.

La dynamique reste réelle mais s'est un peu essoufflée au deuxième trimestre, notamment sur les SCPI diversifiées après plusieurs trimestres de forte progression. Le marché secondaire, lui, reste actif : 489 millions d'eurosde parts échangées sur le semestre. À noter aussi, le renouvellement de l'offre : huit projets de création de SCPI depuis le début de l'année.

Voici les SCPI qui ont capté le plus d'épargne au 2e trimestre, classées par collecte brute (collecte nette indiquée à côté). Un classement qui raconte une histoire simple : elles sont toutes européennes.

Vue par société de gestion, la hiérarchie est nette : une poignée de maisons spécialisées et récentes concentrent l'essentiel de la collecte du trimestre. Les grands acteurs historiques, eux, sont absents du haut de tableau.

Pourquoi toujours les mêmes ? Parce que la collecte ne se répartit pas au hasard. Elle va à un seul profil de SCPI et déserte tout le reste. Par classe d'actif d'abord, la diversifiée écrase le marché.

Le vrai fil conducteur est géographique. Les SCPI qui aspirent la collecte sont européennes (Transitions Europe, Iroko Zen, Corum, EDR Europa, Comète, Wemo One en Europe du Sud). Celles qui stagnent ou décollectent sont les françaises historiques de bureaux(Rivoli Avenir, Edissimmo, Épargne Foncière, Primopierre). Même profil de l'autre côté : capital fixe ou vieux fonds, gros gestionnaires historiques, prix de part en baisse.

Rapporté aux prix de référence du 1er janvier 2026, le taux de distribution du marché, pondéré par la capitalisation, ressort à 2,30 % sur le semestre, quasi identique au 2,29 % du semestre équivalent un an plus tôt. La stabilité de la moyenne cache des trajectoires opposées.

En nombre, 47 % des SCPI ont maintenu ou augmenté leur acompte (dont plus de la moitié en hausse, de 8 % en moyenne). À l'inverse, 53 % l'ont réduit, avec une baisse moyenne de l'ordre de 14 %. Ces coupes touchent surtout les SCPI les plus exposées aux bureaux franciliens.

Au premier semestre 2026, le prix de part moyen de l'ensemble des SCPI, pondéré par la capitalisation, recule de 2,4 %. Cette moyenne recouvre deux réalités opposées.

Autrement dit : le −2,4 % est presque entièrement porté par une poignée de SCPI à capital fixe. Pour un épargnant investi dans une SCPI à capital variable de qualité, le prix de part n'a, en moyenne, pas bougé. La capitalisation des SCPI s'établit à 86 milliards d'euros au 30 juin 2026, en repli de 1 % sur un an.

Au 30 juin 2026, la valeur des parts en attente s'élève à 1,9 milliard d'euros au 30 juin 2026, soit 2,2 % de la capitalisation, en recul de 31 % depuis fin 2025. Sur le papier, une bonne nouvelle pour la liquidité. La réalité est plus nuancée, et l'ASPIM le dit elle-même.